从前有一个小村庄，村里住着一个猎户，名叫张三胜。张三胜四十多岁，孤身一人，是个老光棍。他唯一的至交住在几里外的邻村，姓齐，人称齐九爷。齐九爷比张三胜大几岁，也是猎户，两人常常一起打猎，在山里设陷阱、下夹子。
这天，齐九爷托人给张三胜带话，让他赶紧过来一趟，说有好事儿。张三胜就带着自己打猎用的刀子来到了齐家，一进门，就看到院里的地上扔着一条老虎腿，足有大海碗那么粗，上面长着锋利的脚爪，齐根处全都是血。
齐九爷一见张三胜，就笑着说道：“来了？你看看，这是昨天我在咱们设的夹子上发现的。这畜生真有股子狠劲，被夹住以后愣是咬断腿跑了，不过这条腿也很值钱呢。虎骨虎肉，能有好几十斤，我一琢磨，这夹子是咱俩下的，咱们就一人一半好了。”
张三胜推辞不过，也就答应了。两个人把虎肉虎骨分开，一人一半。剩下一点骨头上的碎肉，加上作料炖了一大碗，就着酒吃了个痛快。
酒足饭饱，天色已晚，张三胜告辞回家。路过一处坟地时，他觉得醉意袭来，竟靠着一块墓碑睡了过去。一觉醒来，已是两更时分，月亮把坟地照得挺亮，张三胜突然听见附近传来“窸窸窣窣”的声音，仿佛有人在刨地，仔细一看，不远处一头大灰狼正在刨一座坟。那坟上的土很新鲜，下葬时间应该不长。
张三胜当了半辈子猎户，野兽见得多了，见此情景，他从怀里抽出猎刀就冲了上去。那狼转过身，冲着张三胜露出雪白的獠牙，扑了上来。如果在平时，张三胜对付一头狼根本不在话下，可是今天因为喝了酒，脚下发软，全身没劲儿，一个没留神，让狼把手里的刀扑落在地上，紧接着，狼一下把他扑倒在地。张三胜双手抓住狼嘴，奋力抵抗，僵持了一会儿，他渐渐体力不支，狼牙离脖子越来越近。这时，张三胜感觉到腰间有一个硬硬的东西，突然想起是那根老虎腿骨，他使出全身力气，用一只手撑住狼嘴，另一只手从后腰抽出腿骨，一下子塞进了狼的嘴里。
狼最怕老虎，一闻到老虎的味道，不由得全身发软，趴在地上一动也不敢动。张三胜一骨碌爬起来，捡起地上的刀，一脚踩住狼腰，举刀就要往下扎。
“大爷饶命，大爷饶命！”眼看刀子就要扎在狼身上，狼突然张口说起话来，两条前腿还冲着张三胜一个劲地作揖。
“你，你……你是个什么怪物？”张三胜当了一辈子猎户，从来没见过会说话的狼。
“大爷，容我给您细说。我本是五百年道行的狼精，今天晚上，我本来是要托生成人的。”狼用爪子指了指眼前的这座新坟，“这坟里埋着一个姓杜的书生，叫杜仲义，他命里本该中进士，当知府，但是他不孝父母，惹怒了上天，让他得病而亡。我听到这个消息，想趁他的尸首还没腐烂，附到他身上，这样我不仅能变成人，还可以中进士当官，没想到遇到了您。求求您放过我这一回，我修行了五百年，不容易啊！”说着，狼一个劲地用头撞地，眼泪从眼眶中不住地流下来。
张三胜看着这头狼，心想：狼性最恶，自己身为猎户，杀了它责无旁贷，可是它修炼了五百年，如果就这么杀了，确实有点不近人情。
狼见张三胜犹豫，忙说道：“您要是不相信我的话，完全可以杀了我，把我的皮拿走做褥子。我只求您一件事，您无论如何要答应啊！”
“什么事？”
“您杀了我之后，一定要把我的心掏出来，放在这座坟前，这样我就可以托生到杜仲义身上，变成人形。我保证做一个好人，将来有机会，一定重重地报答您。”
张三胜想了想，答应了狼的请求。狼闭上眼睛等死，张三胜一刀划开了狼肚子，把血淋淋的狼心掏了出来，放在新坟上。不到一袋烟的工夫，狼心上升起了一阵轻烟，只听“咔嚓”一声，新坟裂开了，露出了棺材，棺材里发出一阵阵的呼救声。张三胜连忙用刀子把棺材盖撬开，里面果然躺着一个书生模样的人，瘦瘦高高的。
书生从棺材里爬出来，跪在地上，对着张三胜一个劲地磕头：“感谢恩公救命之恩！”
张三胜知道，这个人就是被狼精附身的杜仲义，于是教育了他几句，让他好好做人。杜仲义连声答应，又问了张三胜的姓名，然后拱手走了。